As investigações do MPF sobre o esquema montado pelo PT no BNDES tinha “quatro núcleos”, segundo o procurador Ivan Marx.

A parte empresarial era liderada por Joesley Batista, que solicitava ao banco financiamentos superavaliados – a gordura seria destinada a retroalimentar o esquema.

O núcleo político era composto por Guido Mantega, Antônio Palocci e Luciano Coutinho, que exerciam o poder político no BNDES para obter a liberação dos aportes.

O núcleo intermediário, na pessoa de Victor Sandri, se encarregava de realizar atividades de lobby e de intermediar e receber o dinheiro, a maior parte em contas no exterior.

Não menos importante, o núcleo técnico, composto por técnicos do BNDES, era responsável por “justificar tecnicamente” a liberação dos recursos.